2016/05/27 引け後の分析と今後の見通し

今後の見通し

SPYは中期的な買いサインがでましたが、一方で目先の買われすぎ警戒もあり、上にも下にも行きにくい展開が続くと予想します。

今日の振り返り

SPY 5m

SPYは連休前で閑散とした中、Fedの利上げ示唆でちょっと下げた程度で、最後は真綿で首をしめるように上げて終わりました。高値引け。ただし出来高はクリスマス休暇並。

全体観

$NYAD

$NYHL

SPY:RSP

$NYADと$NYHLは続伸。$NYAD累積値は最高値更新中で、S&P500指数も程なく追いつくと思われます。
NYSE値上がり銘柄数=2070 値下がり銘柄数=1003
SPY:RSP比率は反落。

PPO/RSIで見るトレンドと売られすぎ・買われすぎ分析

	SPY(大型株ETF)	IWM(小型株ETF)	JNK(ジャンク債ETF)
PPO月足	売り	売り	売り
RSI月足	63↑	54↑	53
PPO週足	買い	買い	買い
RSI週足	61↑	57↑	63↑
PPO日足	買い	買い	買い
RSI日足	62↑	62↑	65↑
PPO二時間足	買い	買い	売り
RSI二時間足	71↑	73↑	65↑
PPO一時間足	買い	買い	売り
RSI一時間足	73↑	72↑	64↑

JNKは速度調整が入りましたが、SPYとIWMはさらに買われて目先の買われすぎ状態がさらに進行しています。株はクレジットを追うのが常ですから、金曜にJNKが見せたような値動きが火曜以降にSPYやJNKに現れるはずです。

CVI/STVO/VTOで見るトレンドと売られすぎ・買われすぎ分析

$SPX CVI

$SPX STVO

$SPX VTO

• CVIは反発して+1σ越え。超短期的な買われすぎ。
• STVOは+1σ越えからの続伸。短期的には買われすぎ。
• VTOも続伸して中期的な買いサイン。

→中期的指標であるVTOで買いサインが出たことから、期間の長い資金が流入してくることが期待されます。ただししばらくは短期的な買われすぎを警戒して動きは鈍いと思われます。

オプション建玉と大口取引

SPY OI 06/03

SPY OI 0610

SPYは06/03 210Callの壁をちょっと超えたところにいますが、このままコール売り方がデルタヘッジのためにSPYを買い戻すかというと、そう簡単ではなかろうと予想します。月曜が休日のため実質4日の営業日。当然、コールのタイムプレミアムも急速に劣化していきますから、コール買い方は利が乗ってるうちに確定売りしたいはずです。

下には209Putの壁もあるので、金曜は209.50あたりに着地すると現時点では予想しています。

なお6月は先物の限月切り替えもあります。先物主導でボラがあがる月ですが、ボラティリティのピークは6月分が最も売られる第二週の水曜〜木曜と思われます。また第三週にはSPYの配当落ちがあります。第三木曜の引け後にSPYは約$1値段が下がりますから、コールにせよプットにせよ、その分考えて張る必要があります。

2016/05/26 引け後の分析と今後の見通し

今後の見通し

明日金曜も閑散とした中、今日と同じレベルかやや下で終えるのではないでしょうか。チャート的には上を狙えそうな中、大口のPut買いが観測されたので、来週前半は一旦下を狙う可能性があります。そこはロング追加の方針で。

今日の振り返り

SPY 5m

SPYは火曜・水曜と２日連続でGap Upしましたが、今日はその高値圏で推移しました。買われすぎ状態を「時間で」消化しているように見えます。ただし出来高は超薄く、クリスマス休暇前後並。米国は来週月曜がメモリアルデーで休日なので、今日あたりから休みをとるトレーダーも多いのでしょう。

全体観

$NYAD

$NYHL

SPY:RSP

$NYADと$NYHLは続伸。$NYAD累積値は最高値更新中で、S&P500指数も程なく追いつくと思われます。
NYSE値上がり銘柄数=1552 値下がり銘柄数=1450
SPY:RSP比率は反発。

PPO/RSIで見るトレンドと売られすぎ・買われすぎ分析

	SPY(大型株ETF)	IWM(小型株ETF)	JNK(ジャンク債ETF)
PPO月足	売り	売り	売り
RSI月足	62↑	53	53↑
PPO週足	買い	買い	買い
RSI週足	60↑	56↑	62
PPO日足	買い	買い	買い
RSI日足	60↑	59↑	64↓
PPO二時間足	買い	買い	買い
RSI二時間足	68↑	67↑	62↓
PPO一時間足	売り	売り	売り
RSI一時間足	69↓	64↓	57↓

日足で買いサインがでる一方、１時間足では売り。目先は速度調整が入ると思われます。

CVI/STVO/VTOで見るトレンドと売られすぎ・買われすぎ分析

$SPX CVI

$SPX STVO

$SPX VTO

• CVIは+2σ近くから反落。超短期的な買われすぎからのガス抜き。
• STVOは続伸して+1σ越え。短期的には買われすぎ。
• VTOも続伸。VTOのモーメンタムを示すITBM/ITVMは買いサイン。

→中期的指標であるVTOで買いサインが出たことから、期間の長い資金が流入してくることが期待されます。

オプション建玉と大口取引

SPY OI 05/27

SPY OI 06/03

SPY DWV 05/27

SPY DWV 06/03

SPY Option Big Trades 05/27

SPY Option Big Trades 06/03

現物同様、オプション市場も閑散としていましたが注目したい変化がいくつかありました。まず来週6/3のOIで210Callに壁が形成されています。そして

10:32:36 0527 209.00C 10000x$0.87 $877,000.
10:45:12 0603 209.00P 22161x$1.11　$2,459,871

上記2点の大口が目立ちました。前者は明日で切れるコールをブレークアウト狙いで買っています。明日の終値は209を越えない可能性がでてきました。

そして後者の大規模Put買いですが、要注意です。チャート的には上を狙えそうな中でのPut買い。しかも月曜は休日なのでオプションの有効期限は実質6日。明日金曜と連休明けは下げてくるかもしれません。

2016/05/24 引け後の分析と今後の見通し

今後の見通し

SPYは明日火曜にGap Upして更に上に行けば、最高値更新が視野に入ってくるのではないでしょうか。TD Line Breakというやつで、月曜まで積み上がっていたショート筋でまだ我慢していた人達が更なるGap Upで降参して買い戻す、という展開。

目先買われすぎですが、それでもGap Upして上値を狙えるのならそれはそれで相場の地合いが超強いというわけです。明日Gap Upしなくても、今日の高値圏を維持できるのなら水曜以降一段上げが期待できます。

今日の振り返り

SPY 5m

SPYは昨日月曜の超狭いレンジから上に放たれ、ショート踏み上げも交えて一段高となりました。出来高は超閑散だった月曜のほぼ倍ですが、それでも低調です。

全体観

$NYAD

$NYHL

SPY:RSP

$NYADと$NYHLは続伸。
NYSE値上がり銘柄数=2324 値下がり銘柄数=703
SPY:RSP比率は反落。

→ほぼ全面上げ。$NYSEは$SPXに対し若干のPositive Divergence。

PPO/RSIで見るトレンドと売られすぎ・買われすぎ分析

	SPY(大型株ETF)	IWM(小型株ETF)	JNK(ジャンク債ETF)
PPO月足	売り	売り	売り
RSI月足	61↑	53↑	52↑
PPO週足	買い	買い	買い
RSI週足	58↑	55↑	62↑
PPO日足	売り	売り	売り
RSI日足	56↑	57↑	66↑
PPO二時間足	買い	買い	買い
RSI二時間足	64↑	66↑	70↑
PPO一時間足	買い	買い	買い
RSI一時間足	70↑	72↑	76↑

1時間足はどれも買われ過ぎか、その直前です。明日以降、この買われ過ぎを消化しながらさらに上にいけるかどうかが注目されます。

JNK Daily

JNKの日足は上を狙えそうな感じです。クレジット市場が向上すれば必ず株にも波及します。

CVI/STVO/VTOで見るトレンドと売られすぎ・買われすぎ分析

$SPX CVI

$SPX STVO

$SPX VTO

• CVIは続伸で+2σに接近。超短期的には買われすぎ状態。
• STVOは続伸。短期的なモーメンタムは＋に。
• VTOは変わらず。VTOのモーメンタムを示すITBM/ITVMは改善傾向。

→超短期的な買われ過ぎをうまく消化しながらSTVOとVTOが伸びてくるのが理想。

オプション建玉と大口取引

SPY OI 05/27

SPY OI 06/03

SPY DWV 05/27

SPY DWV 06/03

現物はどかんと伸びましたが出来高はそれほどでもありませんでした。オプションも同様で大口取引は閑散。05/27のCallがそこそこ買われてますが相場に与える影響は軽微と思われます。

金曜に書いたとおりPutが買われすぎていたため、その解消売りが踏み上げを呼んだ形となっています。

バイナリオプションは自分で作れる

なんか巷ではバイナリオプションとやらが話題になってますね。Wikipediaによれば

バイナリーオプション取引の「ハイ・ロー」も、値段が「上昇する」か「下落する」かを予測し、その後の「値動き」に応じて「利益か損失」が確定する点は同じだが、「損益金額」は「値幅」によって変動することなく固定される。またレバレッジが無いので追証が無いのも特徴。よって、「最大損失額」を限定して取引できる。
ただ、国民生活センターは「一見すると簡単な取引に見えるが、リスクの高い取引である。短期間に繰り返し取引した場合、損失額が大きくなるおそれがある」と警告している。

（強調部分は筆者による)

このバイナリオプションと全く同じではないですが、かなり近いトレードはオプションアカウントを持っていれば自分で作れます。米国の場合はMargin Accountでかつ一定の残高が必要です。詳しくは取引先の証券会社に問い合わせてください。

そのバイナリオプションに近いトレードですが、同一期限で異なる行使価格のオプションを組み合わせることで実現できます。全部で四種類の取引があります。

1. Bullish Call Spread
2. Bearish Call Spread
3. Bullish Put Spread
4. Bearish Put Spread

Bullish Call Spread

方法：　価格Xのコールを買い、Xより高い価格のコールを売る。

例（面倒なので手数料や税金は省略してます。あとBid-Askの乖離も考慮してません）：　

• 05/27 SPY 206.00Cが$0.68。これを10枚買う。
• 05/27 SPY 207.00Cが$0.31。これを10枚売る。
• トレード時に払う代金(Debit)は (0.68-0.31)*10*100=$370 

もし05/27の引けでSPYが207ドルを超えると...

SPYを206ドルで1000株買わされ、同時に、207ドルで1000株売らされることになります。1000ドル儲けますね。でも当初に370ドル払ってるので差し引きの利益は630ドルとなります。

もし05/27の引けでSPYが206ドルを割ると...

206.00Cも207.00Cも紙くずとなるので当初に払った$370は全損となります。

もし05/27の引けでSPYが206ドルと207ドルの間に収まると...

終値にもよりますが、370ドルの損失〜630ドルの利益の間のいずれかになります。

Bearish Call Spread

方法：　価格Xのコールを売り、Xより高い価格のコールを買う。

例（面倒なので手数料や税金は省略してます）：　

• 05/27 SPY 206.00Cが$0.68。これを10枚売る。
• 05/27 SPY 207.00Cが$0.31。これを10枚買う。
• トレード時に受け取る代金(Credit)は (0.68-0.31)*10*100=$370 

もし05/27の引けでSPYが207ドルを超えると...

SPYを206ドルで1000株売らされ、同時に、207ドルで1000株買わされることになります。1000ドル損しますね。でも当初に370ドル受け取っているので差し引きの損失は630ドルとなります。

もし05/27の引けでSPYが206ドルを割ると...

206.00Cも207.00Cも紙くずとなるので当初に受け取った$370が利益となります。

もし05/27の引けでSPYが206ドルと207ドルの間に収まると...

終値にもよりますが、370ドルの利益〜630ドルの損失の間のいずれかになります。

Bullish Put Spread

方法：　価格Xのプットを売り、Xより低い価格のプットを買う。

例（面倒なので手数料や税金は省略してます）：　

• 05/27 SPY 205.00Pが$1.09。これを10枚売る。
• 05/27 SPY 204.00Pが$0.72。これを10枚買う。
• トレード時に受け取る代金(Credit)は (1.09-0.72)*10*100=$370 

もし05/27の引けでSPYが205ドルを超えると...

205.00Pも204.00Pも紙くずとなるので、当初に受け取った$370が利益となります。

もし05/27の引けでSPYが204ドルを割ると...

SPYを205ドルで1000株買わされ、同時に、204ドルで1000株売らされることになります。1000ドル損しますね。でも当初に370ドル受け取っているので差し引きの損失は630ドルとなります。

もし05/27の引けでSPYが204ドルと205ドルの間に収まると...

• 終値にもよりますが、370ドルの利益〜630ドルの損失の間のいずれかになります。

Bearish Put Spread

方法：　価格Xのプットを買い、Xより低い価格のプットを売る。

例（面倒なので手数料や税金は省略してます）：　

• 05/27 SPY 205.00Pが$1.09。これを10枚買う。
• 05/27 SPY 204.00Pが$0.72。これを10枚売る。
• トレード時に支払う代金(Debit)は (1.09-0.72)*10*100=$370 

もし05/27の引けでSPYが205ドルを超えると...

205.00Pも204.00Pも紙くずとなるので、当初に支払った$370が損失となります。

もし05/27の引けでSPYが204ドルを割ると...

SPYを205ドルで1000株売らされ、同時に、204ドルで1000株買わされることになります。1000ドル得しますね。でも当初に370ドル支払っているので差し引きの利益は630ドルとなります。

もし05/27の引けでSPYが204ドルと205ドルの間に収まると...

終値にもよりますが、370ドルの損失〜630ドルの利益の間のいずれかになります。

スプレッド取引の利点（そして欠点）は最大利益と最大損失がトレードを始める瞬間に確定することです。一発ホームランを狙いたい人には全く向いていません。（そしてホームラン狙いを続けると確実に損失は膨らみます）

でも損失を限定させたい人にはスプレッド取引は向いています。1トレードでの最大損失許容額を決めておけば、あとは勝率が上がるようなエントリを探せばよいわけです。自分が売られすぎとか買われすぎとかを気にするのはそのあたりに理由があります。

あとバイナリオプションでは「良くない噂」をいろいろと聞きます。実際に被害に遭った知り合いはいませんが、CFTCはバイナリオプション業者に関する注意喚起を出しています。具体的には「アカウントの出金に応じない」「個人情報抜き取り」「ソフトウェア操作でわざと損失を与える」などの手法が紹介されています。

バイナリオプションに興味あるのなら怪しい業者を使わずに、信用できる証券会社でオプションアカウントを開設し、スプレッド取引で堅実にトレードすることをお勧めします。

2016/05/20 引け後の分析と今後の見通し

今後の見通し

先週木曜および金曜のPutの売られ方を見る限り、大口のプロの皆様は目先の底打ちに賭けているようです。ただし積極的にコールが買われているわけでもないので戻り待ちの売りに警戒している様子も見えます。SPY金曜の終値は206よりは上であろう、という予想です。Put Spread売りに妙味。

今日の振り返り

SPY 5m

SPYはGap Upで始まり、その水準は維持して引けました。平らになった5日移動平均より少し上にいます。

全体観

$NYAD

$NYHL

SPY:RSP

$NYADと$NYHLは反発。
SPY:RSP比率は反落。

→売り込まれていた比重の軽い銘柄から買い戻されています。

PPO/RSIで見るトレンドと売られすぎ・買われすぎ分析

	SPY(大型株ETF)	IWM(小型株ETF)	JNK(ジャンク債ETF)
PPO月足	売り	売り	売り
RSI月足	60↑	51↑	51
PPO週足	買い	買い	買い
RSI週足	55↑	52↑	60↑
PPO日足	売り	売り	売り
RSI日足	49↑	50↑	60↑
PPO二時間足	買い	買い	売り
RSI二時間足	51↑	55↑	56↑
PPO一時間足	買い	買い	買い
RSI一時間足	54↑	60↑	57↑

全体的に買い戻しの勢いが強まっています。

CVI/STVO/VTOで見るトレンドと売られすぎ・買われすぎ分析

• CVIは反発で超短期のモーメンタムは上。買われ過ぎにはまだ余裕あり。
• STVOは反発。
• VTOは変わらず。VTOのモーメンタムを示すITBM/ITVMも下げ止まり。

→CVIが買われ過ぎにならないようにSTVOやVTOが反発するのが理想ですね。月曜はちょっと下げておくほうがいいのかも。

オプション建玉と大口取引

SPY OI 05/27

SPY OI 06/03

SPY DWV 05/27

SPY DWV 06/03

SPY Option Big Trades 05/27

SPY Option Big Trades 06/03

05/20週が終わり、次のオプション05/27週に焦点が移りました。OIチャートは明らかにPutに偏っております。オプションは川の土手のように働きます。Putの山が高ければ高いほど、そこは強いサポートとなります。（が、そこを割れれば堤防が決壊するように株価は急落します）

まずは204がサポートとなりましょう。また、207を越えることができれば次のCallの山である211まではこれといったレジスタンスがないことにも留意しておきたいです。

要は強気で行っていいのでは？　ということです。

おまけと宣伝

5/18の分析より

14:08:03に05/20の205Putを1万枚売って、205Callを1万枚買ったトレーダーがいます。20万ドルのクレジット。このポジションは金曜終値でSPYが205を割ると損失が発生し、下げれば下げるほど傷口は深くなります。205ぴったりで終われば20万ドルの利益。205を超えて高くなれば高くなるほど利益は膨らみます。FOMC議事録発表直後の急落の中、かなり強気のポジションと言えます。

このトレーダーは205Put売った分は丸儲け＝$1,180,000。205Callは$0.98で買ってますが、金曜終値は$0.53だったので$450,000のマイナス。差し引き$730,000の儲け。なかなかやりますね。

5/19の分析より

昨日に続き今日もRisk Reversalの大きなトレードがありました。10:09:14に0520 205.00Pを21000枚売って$4,284,000を得て、その一部($630,000)で205.00Cを21000枚買ったトレーダーがいます。10時過ぎというとSPYが急落して$203ちょいのあたりでしたから、このトレーダーはITMのPutを売ってOTMのCallを買うという大胆な行動にでています。

このトレーダーも205P売った分$4,284,000は丸儲け。205Cの購入単価は$0.30なので、Call側は$483,000の儲け。合計$4,767,000の儲け！　たった一晩で。　すごい。

いずれも

• 様々なテクニカル指標で下げ傾向が強く
• 場中でも下げ局面という中で
• Putを売り
• 同時にCallを買う
• それも数百万ドル単位で

という傍目に見ると非常にリスキーに映るトレードなのですが、実に効率よく儲けているプロがいるわけです。私達が開発しているOptionM8アプリは、このような「異常な」オプション取引を検知することを目的にしています。Android版およびiOS版が無料で公開されていますので一度試してみてください。今月末を目標に新機能を追加する予定です。